2026年被视为中国具身智能产业从技术验证转向规模化应用的关键时期。今年上半年，该领域迎来了蓬勃发展，头部企业加速落地应用场景，而腰部企业则专注于细分领域的研发。一级资本市场对具身智能赛道的关注和投入达到了前所未有的高度，数据显示出该领域的显著增长。

上半年，国内具身智能赛道的融资总额已超过900亿元，达到935亿元，较去年同期增长了5倍。融资事件数量也大幅增加，达到322笔，同比增长137%，这表明资本对该赛道的信心持续增强。从融资节奏来看，上半年各月融资事件分布较为均衡，3月和6月是融资高峰期，均超过60起。

北京、广东、上海这三大核心区域的融资事件总数占全国的71.1%，融资总额占79.17%，成为具身智能融资的绝对中心。其中，北京以100起融资事件和355亿元融资总额位居全国首位；深圳以61起融资事件和238.17亿元融资总额位列第二；上海则凭借其完善的金融生态和科研资源成为长三角地区的融资核心。长三角地区的杭州、苏州、上海、无锡等核心城市合计融资事件数达到132起，占总事件数的39.37%，区域集聚效应明显。杭州以34起融资事件和92.18亿元融资总额在新一线城市中领先，而苏州、无锡等城市则凭借其高端制造产业链承接了大量具身智能硬件的研发与量产项目。

在上半年，具身智能赛道的极早期阶段（种子轮、天使轮、Pre-A轮）融资事件数达190起，占总事件数的58.94%，依然是资本投入的主要阶段。其中，天使轮事件数超过100起，占比超30%，这反映出大量初创企业在资本支持下涌现，行业正处于技术路线探索和早期项目孵化的高速扩容期，资本愿意承担早期风险以寻求技术突破。成长期阶段（A轮、A+轮、B轮等）融资事件数达104起，占总事件数的32.30%，融资额占比超过40%。包括自变量机器人、智平方、光轮智能等头部项目在此阶段完成了数十亿级别的融资，表明部分具备技术壁垒和商业化能力的企业已从技术验证迈向规模扩张，成为资本重点关注的对象。成熟期阶段（C轮及以后、战略投资）融资事件数为28起，占总事件数的8.70%，主要为头部企业的股权融资和战略布局。

在资本追逐的对象方面，上半年赛道内头部企业的融资能力尤为突出，融资额排名前20的企业合计融资总额达550亿元，占总融资额的59%，头部效应显著。这些头部企业主要呈现出以下特点：城市高度集中，其中北京有8家，深圳有5家，上海有4家，三城合计占据17席。此外，杭州有2家企业上榜，合肥的神玑技术也获得A轮融资。融资轮次方面，排名前20的企业中，最新融资轮次在B轮及以上的企业占比超过50%，如自变量机器人和智平方已进入C轮，表明行业头部已完成从“0到1”的阶段，正迈向“1到10”的规模化落地。

资本大额押注的赛道主要集中在人形机器人本体、具身智能大脑以及核心零部件/芯片领域。人形机器人本体被视为绝对核心赛道，占据了TOP20企业中的9家，合计融资约315亿元，被认为是具身智能的终极产品形态。具身智能大脑是第二大核心布局赛道，有7家企业上榜，合计融资约145亿元，主要聚焦于具身智能引擎、机器人操作系统等核心环节。核心零部件/芯片赛道也获得了持续加大的投入，有3家企业上榜，合计融资53亿元，关注点在于专用芯片、灵巧手、关节模组等关键部件。此外，具身大模型、世界模型等基础技术环节也吸引了头部资本的提前布局。

在投资机构方面，上半年参与具身智能赛道的机构超过800家，呈现出“头部马太效应极致凸显、核心玩家集中重注、多元主体分层布局”的特点，形成了“头部VC重仓引领、国资深度布局、产业资本协同”的资方格局。按照投资出手次数来看，热衷于投资具身智能的机构包括头部VC（如红杉中国、高瓴创投）、早期硬科技投资机构（如英诺基金、奇绩创坛）以及产业投资方（如百度风投、智元机器人）和国资头部机构（如深创投、达晨财智）。

从投资金额来看，投资机构分为三个梯队。第一梯队（超10亿元俱乐部）是赛道的绝对主力，包括红杉中国、高瓴创投、高榕创投、腾讯投资和中信资本。其中，红杉中国以20起投资事件和超30亿元的累计投资总金额位居榜首。第二梯队（3亿-10亿俱乐部）是赛道的核心中坚力量，包括IDG资本、深创投、顺为资本、美团龙珠等超过50家机构。第三梯队（0.1-3亿俱乐部）是赛道的广泛覆盖主力，有超过200家机构，另有超过500家机构的投入额少于1亿元，构成重要补充力量。

展望未来，具身智能赛道正以超出预期的速度发展。预计全年融资规模有望突破1500亿元，超过2025年全年。2026年将成为人形机器人的量产元年，行业规模化落地拐点已至，制造业将成为最核心的落地场景。同时，核心零部件的国产化进程将持续推动成本下探，有望在2026年下半年实质性推动家庭服务与消费级市场的突破。